[시사저널e=정용석 기자] 팬오션이 초대형 원유운반선(VLCC)을 늘리면서 유조선 운임 상승에 따른 수혜가 커질 전망이다. 중동산 원유를 대체할 미국·남미산 원유의 장거리 운송이 늘어나는 가운데 내년까지 추가 선박을 투입한다. 액화천연가스(LNG)선의 장기계약 수익까지 더해지면서 벌크선 중심이던 이익 구조도 달라지고 있다. ◇ VLCC 운임 급등···내년 신조선 2척 추가 19일 선박 중개업체 얼라이드십브로킹에 따르면 최근 VLCC 현물 운임은 하루 50만달러를 넘어섰다. 미국·이란 전쟁 전인 지난 2월 약 13만2000달러와 비교하면 3.8배 수준이다. LNG선 운임도 최근 반등했다. LNG 전문매체 LNG프라임에 따르면 지난 11일 대서양 LNG선 현물 운임은 하루 2만달러로 전주보다 4500달러(29%) 올라 2주 연속 상승했다. 팬오션이 추가 이익을 기대하는 사업은 유조선이다. 팬오션의 VLCC 선대는 올해 2분기 말 5척에서 내년 14척으로 늘어난다. 백경 게임 SK해운에서 인수한 10척과 기존 선박 2척, 내년 하반기 인도될 신조선 2척을 합친 규모다. 특히 신조선 2척은 항차별로 운임을 정하는 현물시장에 투입될 예정이다. 높은 운임이 이어지면 추가 선박이 벌어들이는 이익도 커질 수 있다. 유진투자증권은 이들 선박이 내년 영업이익에 약 300억원을 보탤 것으로 추산했다. 탱커 부문 연간 영업이익은 올해 1610억원에서 내년 1928억원으로 약 20% 늘어날 것으로 전망했다. 호르무즈 해협 통항 차질로 중동 대신 미국·남미에서 원유를 들여오는 물량이 늘면서 유조선도 더 많이 필요해졌다. 양승윤 유진투자증권 연구원은 중동 원유 공급 차질에 따른 장거리 조달 확대와 제재 대상 선박의 운항 제약이 유조선 수급을 뒷받침할 것으로 분석했다. 새로 발주하는 VLCC의 인도가 2029년 이후에 집중돼 2028년까지는 우호적인 시황이 이어질 것으로 봤다. ◇ LNG선 연 1600억 이익 전망···내년 투자비는 감소 모바일 바다이야기게임연타 팬오션은 LNG운반선을 장기계약으로 빌려줘 운임이 내려가도 일정한 수입을 확보할 수 있다. 유진투자증권은 LNG운반선 13척이 2028년까지 연간 약 1600억원의 영업이익을 낼 것으로 예상했다. 내년 탱커 부문 전망치와 합하면 약 3500억원이다. 올해 2분기에도 탱커·LNG 부문 영업이익은 합계 934억원으로 벌크 부문 847억원을 웃돌았다. 전체 영업이익의 48.2%를 원유·가스 운송에서 벌어들였다. 선박 투자에 들어가는 돈은 줄어들 전망이다. 유진투자증권은 설비투자가 올해 1조2690억원에서 내년 3640억원으로 약 71% 감소할 것으로 추산했다. 영업이익은 올해 7004억원, 내년 7030억원으로 예상했다. 이익을 유지하면서 투자 지출이 줄면 차입금 상환이나 배당에 쓸 여력도 커진다. 양승윤 유진투자증권 연구원은 "향후 중동 리스크가 완화돼 운임이 정상화되더라도 VLCC 선대 확대와 LNG선의 안정적인 이익 기여를 바탕으로 한 단계 높아진 이익 수준이 지속될 것으로 판단한다"고 밝혔다. -weight: 7